Несмотря на ограничения экономической деятельности, действующие из-за пандемии и в России, и в мире, еженедельно происходит множество событий, которые оказывают значительное влияние на фондовый рынок. Рассмотрим основные новости первой недели лета, которые уже отразились на индустрии ценных бумаг.

В первые дни июня внимание аналитиков было приковано к новостям рынка энергоносителей: их определяли готовящиеся переговоры стран ОПЕК+. Российская Федерация следует достигнутым в марте договорённостям на 96%: в мае нефтедобыча в нашей стране, по данным Минэнерго, сократилась до 8,59 миллионов баррелей в сутки (отечественные компании обязаны были сократить объём добываемого ежедневно «чёрного золота» до 8,5 миллионов баррелей на май и июнь). Россия вместе с Саудовской Аравией, как наиболее дисциплинированные участники сделки, контролируют выполнение её условий: они указывают на нарушения некоторых членов ОПЕК – Ирака, Нигерии и Казахстана. В частности, Ирак по итогам мая сократил нефтедобычу лишь на 10%, хотя обязан был на 25%. На очередном заседании, которое прошло 6 июня, участники ОПЕК+ продлили действующие в мае и июне нормы нефтедобычи ещё на месяц. Государства, которые в течение мая не выполнили полностью требования соглашения, взяли на себя обязательство компенсировать несоблюдение квот до конца сентября. Можно ожидать, что успех переговоров положительно отразится на стоимости нефти: накануне встречи министров ОПЕК+ она уже поднялась до 42 долларов за баррель – это максимальные значения с 6 марта 2020 года, то есть с начала кризиса на рынке нефтедобычи.

Ситуацию на мировом валютном рынке на минувшей неделе определило прошедшее 4 июня заседание Европейского центрального банка. Регулятор принял решение в целях поддержки европейской экономики на фоне пандемии расширить программу покупки облигаций на 600 миллиардов евро – теперь она составляет 1,35 триллионов евро. Пересмотру подверглись и сроки действия программы PEPP: если раньше её предполагалось завершить в конце 2020 года, то теперь меры, направленные на поддержку экономики, пролонгированы до конца июня 2021 года. Инициатива европейского регулятора вызвала рост курса евро на 1% по отношению к доллару США.

Из Соединённых Штатов Америки в начале июня тоже поступили обнадёживающие известия. Уровень безработицы в лидирующей по количеству выявленных случаев COVID-19 стране, вопреки прогнозам, в мае сократился до 13,3%. Напомним, в апреле число безработных в Штатах достигло 14,7%, что стало наибольшим показателем со времён Великой депрессии. По данным доклада американского министерства труда, майский рост рынка труда связан с несельскохозяйственными отраслями экономики – в них было создано 2,5 миллиона дополнительных вакансий. Новость о стремительном восстановлении американского производства спровоцировала ралли на фондовом рынке: индекс S&P 500 поднялся на 3,1%, а индекс Nasdaq Composite продемонстрировал рост в 2,2%.

Обзор новостей российского фондового рынка начну с обращения к курсу российской валюты. 1 июня доллар снизился до отметки трёхмесячной давности: на Московской бирже за него давали лишь 69,3 рубля. Постепенное восстановление рубля началось с конца апреля, а в июне на динамику повлиял рост стоимости нефти. Впрочем, по прогнозу Bloomberg, в третьем квартале 2020 года медианный курс доллара составит 73,39 рубля. Давление на отечественную валюту будет оказывать и экономический кризис, вызванный пандемией, и сокращение операций Банка России по покупке валюты, и резкое уменьшение зарубежных поездок.

Основным событием российского корпоративного рынка стало резкое падение курса акций ГМК Норильский никель, спровоцированное информационным фоном, возникшим из-за чрезвычайной ситуации на Норильской ТЭЦ-3. Напомню, авария привела к утечке около 21 тысяч тонн дизельного топлива. Инвесторы, опасаясь финансовых последствий инцидента для компании, начали распродажу акций Норникеля – ценные бумаги подверглись резкой коррекции. На мой взгляд, сумма ущерба и потенциальный штраф не способны спровоцировать в горно-металлургической компании те проблемы, которые могут отрицательно отразиться на доходе акционеров. Предприятие было и будет одним из мировых лидеров в своём сегменте, поэтому на фоне спада приобрести его акции особенно выгодно.

Главные события предстоящей недели:

  1. Заседание FOMC ФРС США. Ставки американский ЦБ не поменяет, но могут быть предложены различные программы по стимулированию экономики (расширение или модификация QE). На рынке спекулируют информацией о возможности того, что ФРС перейдет к таргетированию кривой доходности на рынке гособлигаций.
  2. Данные по инфляции в Китае и США. Интрига заключается в том, вызвало ли масштабное монетарное стимулирование всплеск инфляции.

Сегодня перед отечественной и мировой экономикой стоит немало вызовов. Инвесторы, которые сумеют воспользоваться открывающимися в кризисные моменты перспективами, получат значительные дивиденды. Сейчас есть возможности заработать на восстановлении рынка, главное, выбрать для этого наиболее подходящие инструменты.